作者：金子莘
來源： 時代周報(bào)
發(fā)布時間：2023-06-05 20:59:46
東興證券（６０１１９８．ＳＨ）再度因“造假”處于風(fēng)口浪尖，多個保薦項(xiàng)目涉嫌欺詐發(fā)行、信披違規(guī)。目前，東興證券的處罰結(jié)果尚未落定，其經(jīng)營情況也捉襟見肘。２０２３年一季度，東興證券業(yè)績回暖，但其利潤行業(yè)排名再度下滑。
自全面注冊制正式施行以來，已有多家公司退市，不少公司正在退市邊緣掙扎。今年４月２４日，兩家科創(chuàng)板上市企業(yè)停牌，成為科創(chuàng)板首批強(qiáng)制退市企業(yè)。其中，澤達(dá)易盛（天津）科技股份有限公司因存在欺詐發(fā)行、信息披露等違法違規(guī)行為退市，而東興證券作為其保薦機(jī)構(gòu)已被立案。
目前處罰結(jié)果暫未有定論，東興證券再度陷入可轉(zhuǎn)債募集說明書重大造假的漩渦。
２０２３年５月１１日，ＳＴ起步（６０３５５７．ＳＨ）公告稱，公司收到證監(jiān)會《行政處罰及市場禁入事先告知書》，稱其２０１８年－２０１９年年報(bào)及２０２０年半年報(bào)均存在虛假記載、重大遺漏等信息披露違法行為。
兩年持續(xù)督導(dǎo)期仍未到期，ＳＴ起步就官宣更換保薦機(jī)構(gòu)為東興證券，并在其保薦下發(fā)行合計(jì)５．２億元可轉(zhuǎn)換公司債券，經(jīng)證監(jiān)會調(diào)查，其可轉(zhuǎn)債募集說明書存在重大數(shù)據(jù)造假。綜合以上全部違法違規(guī)行為，ＳＴ起步將合計(jì)被罰５７００萬元，而作為其持續(xù)督導(dǎo)機(jī)構(gòu)及保薦券商，東興證券或?qū)⒃俣让媾R處罰。
可轉(zhuǎn)債募集說明書造假，東興證券為保薦機(jī)構(gòu)
２０１９年更換保薦機(jī)構(gòu)后，ＳＴ起步虛增業(yè)績數(shù)據(jù)數(shù)額逐步擴(kuò)大，２０２０年半年報(bào)虛增利潤超５０％。
ＳＴ起步于２０１７年８月１８日在上交所上市，上市保薦機(jī)構(gòu)為廣發(fā)證券，依照持續(xù)督導(dǎo)期限為首次公開發(fā)行證券上市當(dāng)年剩余時間及其后兩個完整會計(jì)年度的規(guī)定，廣發(fā)證券對其持續(xù)督導(dǎo)期限至２０１９年１２月３１日止。
２０１９年９月２６日，持續(xù)督導(dǎo)期限尚未結(jié)束之時，ＳＴ起步宣布經(jīng)董事會及臨時股東大會表決同意，聘請東興證券擔(dān)任可轉(zhuǎn)債發(fā)行的保薦機(jī)構(gòu)，同時廣發(fā)證券未完成的持續(xù)督導(dǎo)工作將由東興證券承接，并委派東興證券保薦代表人吳時迪、鄧艷承接持續(xù)督導(dǎo)相關(guān)工作，履行保薦職責(zé)；兩位保薦人均有豐富的資本市場保薦經(jīng)驗(yàn)，經(jīng)手過多類型、多種保薦項(xiàng)目。
２０２２年１月１７日，ＳＴ起步就已收到中國證監(jiān)會的《立案告知書》。而事件結(jié)果在２０２３年５月１１日迎來轉(zhuǎn)折，當(dāng)日ＳＴ起步收到中國證監(jiān)會出具的《行政處罰及市場禁入事先告知書》。告知書提及，經(jīng)調(diào)查，證監(jiān)會對公司作出行政處罰及采取市場禁入措施。此次調(diào)查結(jié)果顯示，ＳＴ起步通過道訊系統(tǒng)虛構(gòu)采購、銷售業(yè)務(wù)等方式虛增營業(yè)收入、營業(yè)成本及利潤總額。
不僅如此，同一天，上交所也對ＳＴ起步下發(fā)監(jiān)管函，要求其自查公開發(fā)行可轉(zhuǎn)債相關(guān)文件及其他信息披露文件，及時更正虛假記載、重大遺漏或誤導(dǎo)性陳述的相關(guān)內(nèi)容并及時披露。
據(jù)調(diào)查結(jié)果，２０１８年－２０１９年年報(bào)及２０２０年半年報(bào)三個報(bào)告期，ＳＴ起步分別虛增營業(yè)收入０．６９億元、１．８２億元和１．０９億元，占當(dāng)年?duì)I業(yè)收入的比例分別是：４．９７％、１１．９４％和１９．５４％；營業(yè)成本端也有所虛增，以上三個報(bào)告期分別虛增０．４６億元、１．１６億元及０．６９億元。
對于利潤端的虛增狀況更是令人咂舌，僅２０２０年上半年虛增利潤已超該報(bào)告期總利潤的一半。２０１８年－２０１９年年報(bào)及２０２０年半年報(bào)分別虛增利潤０．２３億元、０．６６億元及０．４億元，占當(dāng)年利潤總額的比例為：１０．３９％、３７．４２％和５０．３％，虛增數(shù)值逐年上漲。
不僅年報(bào)數(shù)據(jù)造假，證監(jiān)會認(rèn)定，ＳＴ起步發(fā)行可轉(zhuǎn)債時的《公開發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券募集說明書》（以下簡稱“《募集說明書》”）“財(cái)務(wù)會計(jì)信息”相關(guān)內(nèi)容存在重大虛假。證監(jiān)會在文書中明確，其公開披露的２０１８年度及２０１９年上半年財(cái)務(wù)報(bào)表涉嫌通過虛構(gòu)采購、銷售業(yè)務(wù)等方式造假，粉飾財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)。
２０１８年、２０１９年上半年分別虛增營業(yè)收入０．６９億元、０．５１億元，虛增營業(yè)成本０．４６億元、０．３２億元，虛增利潤總額０．２３億元、０．１９億元，虛增利潤總額分別占當(dāng)期報(bào)告記載利潤總額的１０．３９％及１４．５７％。
２０２０年１月９日，ＳＴ起步公開發(fā)行可轉(zhuǎn)債申請獲證監(jiān)會發(fā)行審核委員會審核通過。２０２０年４月８日，起步股份公告《募集說明書》，明確本次可轉(zhuǎn)債發(fā)行規(guī)模為５．２億元，期限為６年。最終，證監(jiān)會對ＳＴ起步責(zé)令改正，給予警告，并處以合計(jì)５７００萬元罰款。
據(jù)《ＳＴ起步更換保薦機(jī)構(gòu)及保薦代表人的公告》，吳時迪與鄧艷均是東興證券投資銀行部高級副總裁，具有豐富的投資銀行業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn)，鄧艷還是中國注冊會計(jì)師和國際注冊內(nèi)審師。
從個人從業(yè)履歷來看，兩名保薦人都從事過多元化的保薦業(yè)務(wù)，涉及可轉(zhuǎn)債、ＩＰＯ、重大資產(chǎn)重組等多個業(yè)務(wù)板塊。
吳時迪曾主持或參與贏合科技（３００４５７．ＳＺ）、天業(yè)股份（６００８０７．ＳＨ）、人福醫(yī)藥（６０００７９．ＳＨ）等非公開項(xiàng)目；金新農(nóng)（００２５４８．ＳＺ）可轉(zhuǎn)債項(xiàng)目；佳云科技（原名為“明家科技”；３００２４２．ＳＺ）、天禾農(nóng)資、金銀河（３００６１９．ＳＺ）、中科海訊等ＩＰＯ項(xiàng)目以及天業(yè)股份重大資產(chǎn)重組項(xiàng)目。
鄧艷曾主持或參與過石英股份（６０３６８８．ＳＨ）、金新農(nóng)、美盈森（００２３０３．ＳＺ）、仙壇股份（００２７４６．ＳＺ）、麗鵬股份（００２３７４．ＳＺ）等再融資項(xiàng)目，美盈森、璞泰來（６０３６５９．ＳＨ）等重組項(xiàng)目，復(fù)大醫(yī)療ＩＰＯ 等項(xiàng)目。
據(jù)２０２０年４月ＳＴ起步發(fā)布的《可轉(zhuǎn)換公司債券上市公告書》，其中提到此次發(fā)行可轉(zhuǎn)債的承銷保薦費(fèi)用為８８０萬元，所有發(fā)行費(fèi)用合計(jì)為１１４４．４５萬元。
圖片來源：ＳＴ起步可轉(zhuǎn)換公司債券上市公告書
被投資者起訴，利潤行業(yè)排名下滑
因其過往保薦承銷的項(xiàng)目在公告的證券發(fā)行文件中隱瞞重要事實(shí)、編造重大虛假內(nèi)容，東興證券被列入被告席，被胡邦偉等合計(jì)１２名自然人投資者起訴。
４月２９日，東興證券發(fā)布重大訴訟公告，１２名投資者將東興證券、天健會計(jì)師事務(wù)所（特殊普通合伙）、北京市康達(dá)律師事務(wù)所等１１名自然人及企業(yè)告上法庭，合計(jì)訴訟請求金額為８２．１５萬元。
２０２２年８月２３日，東興證券負(fù)責(zé)上述項(xiàng)目的兩名保薦代表人也曾收到上交所發(fā)布的監(jiān)管警示。上交所指出，在持續(xù)督導(dǎo)期內(nèi)，保薦代表人胡曉莉、陶晨亮在職責(zé)履行方面未能充分核查公司委托理財(cái)變更情況，相關(guān)核查意見不準(zhǔn)確、不完整；未有效督促公司建立健全內(nèi)部控制，相關(guān)持續(xù)督導(dǎo)意見不準(zhǔn)確。
胡曉莉、陶晨亮此前就職于西南證券（６００３６９．ＳＨ），證券業(yè)協(xié)會官網(wǎng)顯示，胡曉莉及陶晨亮均在２０１８年１２月１３日離職注銷。２０１９年１月３１日，兩人入職東興證券，且從過往的項(xiàng)目履歷來看，此前兩人就已搭檔完成過保薦項(xiàng)目。
或是由于團(tuán)隊(duì)擴(kuò)容，東興證券的投行業(yè)務(wù)在２０２２年極為抗壓，已成為其名副其實(shí)的標(biāo)桿業(yè)務(wù)。２０２２年年報(bào)顯示，東興證券的投資銀行業(yè)務(wù)收入同比增加１９．９８％達(dá)９．０８億元，占營收比例為２６．４８％，是五項(xiàng)重點(diǎn)業(yè)務(wù)中增長最快的一項(xiàng)。在２０２２年券商行業(yè)整體環(huán)境不景氣的大背景下，東興證券投行業(yè)務(wù)凈收入較２０２１年增長６．９７％，達(dá)１１．３５億元。
東興證券的投行業(yè)務(wù)整體排名也相對靠前。ｗｉｎｄ數(shù)據(jù)顯示，截至２０２２年１２月３１日，東興證券以發(fā)行日計(jì)，其ＩＰＯ主承銷規(guī)模列行業(yè)第１１位；Ａ股股票主承銷收入列行業(yè)第１２位；且２０２２年度，證券承銷業(yè)務(wù)凈收入占營業(yè)總收入的比重為３３．５９％。在行業(yè)內(nèi)，除東興證券外，僅民生證券和國新證券該指標(biāo)超過３０％。
２０２２年東興證券整體業(yè)績下滑明顯。年報(bào)顯示，截至２０２２年１２月３１日，東興證券總資產(chǎn)為１０１７．５３億元，同比增長２．８２％。２０２２年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入３４．２９億元，同比下降３６．２１％；歸母凈利潤５．１７億元，同比大幅下降６８．７０％。
２０２３年，東興證券業(yè)績回暖，據(jù)一季報(bào)，公司歸屬于上市公司股東的凈利潤較上年同期增幅高達(dá)６２８．２５％，達(dá)２．１９億元；歸屬于上市公司股東的扣非凈利潤較上年同期增長１００３．２７％，達(dá)２．６２億元。
盡管今年業(yè)績回暖，但其盈利能力在行業(yè)內(nèi)卻下滑。ｗｉｎｄ數(shù)據(jù)顯示，申萬一級行業(yè)證券二級子類目５０家企業(yè)中，其利潤排名從２０２２年的第３２位下滑至第３６位。
業(yè)內(nèi)人士表示，“今年行情回暖，券商業(yè)績?nèi)娣磸?，中小券商由于基?shù)更低，傭金占比更高，反彈力度將更大?！?/p>
為了解東興證券投行業(yè)務(wù)合規(guī)開展及目前違規(guī)項(xiàng)目的具體情況，時代周報(bào)記者聯(lián)系東興證券相關(guān)工作人員，對方表示將有相關(guān)負(fù)責(zé)人員回復(fù)記者提問，截至發(fā)稿，并未接到回復(fù)。
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