發(fā)布時(shí)間：2023-07-27 21:13:16
中國(guó)商報(bào)（記者 王彤旭）繼中共中央政治局７月２４日召開(kāi)會(huì)議提及“要活躍資本市場(chǎng)，提振投資者信心”之后，７月２４日至２５日證監(jiān)會(huì)召開(kāi)２０２３年系統(tǒng)年中工作座談會(huì)，再度從資本市場(chǎng)角度明確了下半年的工作安排：將從投資端、融資端、交易端等方面綜合施策，協(xié)同發(fā)力，確保黨中央大政方針在資本市場(chǎng)領(lǐng)域不折不扣落實(shí)到位。推動(dòng)注冊(cè)制改革走深走實(shí)，扎實(shí)推進(jìn)投資端改革和監(jiān)管轉(zhuǎn)型。
位于北京市西城區(qū)金融大街?。玻短?hào)的北京證券交易所。（圖片由ＣＮＳＰＨＯＴＯ提供）
支持民營(yíng)企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展
在中共中央政治局會(huì)議提出要制定出臺(tái)促進(jìn)民間投資的政策措施后，證監(jiān)會(huì)表態(tài)，將認(rèn)真貫徹《中共中央國(guó)務(wù)院關(guān)于促進(jìn)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展壯大的意見(jiàn)》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)３１條），支持民營(yíng)企業(yè)通過(guò)資本市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展，提升平臺(tái)企業(yè)常態(tài)化監(jiān)管水平，推動(dòng)平臺(tái)企業(yè)規(guī)范健康持續(xù)發(fā)展。
為將民營(yíng)經(jīng)濟(jì)３１條落實(shí)到位，《關(guān)于進(jìn)一步抓好抓實(shí)促進(jìn)民間投資工作努力調(diào)動(dòng)民間投資積極性的通知》也于近日出臺(tái)，劍指民營(yíng)企業(yè)投資信心不足、融資難等沉疴。
事實(shí)上，近年來(lái)，證監(jiān)會(huì)推出了一系列支持民企發(fā)展的措施，多措并舉拓寬民企債券融資渠道，包括推動(dòng)科技創(chuàng)新公司債發(fā)行，優(yōu)先支持高新技術(shù)和戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)民企；開(kāi)展支持民企融資的專(zhuān)項(xiàng)支持工具，創(chuàng)設(shè)信用保護(hù)工具為民營(yíng)企業(yè)債券融資提供增信支持；加強(qiáng)投融對(duì)接，引導(dǎo)資金加大對(duì)民企的支持力度，為民營(yíng)企業(yè)創(chuàng)造更好的融資環(huán)境等。
日前，證監(jiān)會(huì)組織各證監(jiān)局、中證金融、證券交易所推動(dòng)“央地合作增信”模式由試點(diǎn)轉(zhuǎn)入常態(tài)化運(yùn)行，以?xún)?yōu)化民營(yíng)企業(yè)融資環(huán)境、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)加快恢復(fù)發(fā)展，著力提升民營(yíng)經(jīng)濟(jì)、中小企業(yè)發(fā)債融資的可得性和便利性。民企債券央地合作增信模式由中證金融運(yùn)用再貸款資金牽頭實(shí)施，通過(guò)與地方擔(dān)保公司、債券承銷(xiāo)機(jī)構(gòu)合作創(chuàng)設(shè)信用保護(hù)工具等方式，增信支持各類(lèi)民營(yíng)企業(yè)債券融資。
保持房企資本市場(chǎng)融資渠道穩(wěn)定
中共中央政治局會(huì)議指出，要有效防范化解地方債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，制定實(shí)施一攬子化債方案。要加強(qiáng)金融監(jiān)管，穩(wěn)步推動(dòng)高風(fēng)險(xiǎn)中小金融機(jī)構(gòu)改革化險(xiǎn)。
諸葛數(shù)據(jù)研究中心高級(jí)分析師關(guān)榮雪表示，“要有效防范化解地方債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，制定實(shí)施一攬子化債方案。要加強(qiáng)金融監(jiān)管，穩(wěn)步推動(dòng)高風(fēng)險(xiǎn)中小金融機(jī)構(gòu)改革化險(xiǎn)”屢次在高層會(huì)議上被重點(diǎn)提及，防風(fēng)險(xiǎn)仍是重要環(huán)節(jié)，將與促需求政策協(xié)同發(fā)力促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展。
證監(jiān)會(huì)此次工作座談會(huì)明確，將不折不扣落實(shí)黨中央國(guó)務(wù)院關(guān)于促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展、有效防范化解地方債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等部署。堅(jiān)持股債聯(lián)動(dòng)，繼續(xù)保持房企資本市場(chǎng)融資渠道穩(wěn)定。繼續(xù)有序推動(dòng)金交所、“偽金交所”風(fēng)險(xiǎn)防范化解，加大對(duì)非法證券活動(dòng)打擊力度。
事實(shí)上，“保持房企資本市場(chǎng)融資渠道穩(wěn)定”已是多次釋放的信號(hào)。
２０２２年１１月，證監(jiān)會(huì)決定在股權(quán)融資方面調(diào)整優(yōu)化５條措施，包括恢復(fù)涉房上市公司并購(gòu)重組及配套融資、恢復(fù)上市房企和涉房上市公司再融資等。今年６月１６日，招商蛇口重組項(xiàng)目實(shí)施落地，意味著房企股權(quán)融資“第三支箭”在實(shí)操層面正式落地。
深化資本市場(chǎng)改革開(kāi)放
談及今年以來(lái)的資本市場(chǎng)改革落實(shí)情況，證監(jiān)會(huì)總結(jié)說(shuō)，全面實(shí)行股票發(fā)行注冊(cè)制成功落地，企業(yè)債券職責(zé)劃轉(zhuǎn)平穩(wěn)過(guò)渡，私募投資基金監(jiān)督管理?xiàng)l例正式發(fā)布，境外上市備案管理制度落地實(shí)施，上市公司獨(dú)立董事制度改革順利推進(jìn)，事關(guān)資本市場(chǎng)改革發(fā)展穩(wěn)定的各項(xiàng)工作穩(wěn)步推進(jìn)，資本市場(chǎng)功能不斷有效發(fā)揮。債券違約、私募基金、地方交易場(chǎng)所等重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)收斂?！傲闳萑獭眻?zhí)法震懾持續(xù)強(qiáng)化，市場(chǎng)生態(tài)不斷優(yōu)化，依法查處一批影響惡劣、社會(huì)關(guān)注度高的典型案件，實(shí)施強(qiáng)制退市并進(jìn)行立體化追責(zé)。
在下半年工作方面，證監(jiān)會(huì)明確，要進(jìn)一步激發(fā)資本市場(chǎng)活力，提升資本市場(chǎng)功能，更好服務(wù)高質(zhì)量發(fā)展。
在提升服務(wù)國(guó)家重大戰(zhàn)略的質(zhì)效方面，貫徹落實(shí)國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議審議通過(guò)的《加大力度支持科技型企業(yè)融資行動(dòng)方案》，著力健全支持優(yōu)質(zhì)科技型企業(yè)的制度機(jī)制，堅(jiān)守科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板定位，進(jìn)一步提升服務(wù)的精準(zhǔn)性。推動(dòng)公司債和企業(yè)債協(xié)同發(fā)展，做優(yōu)做強(qiáng)科創(chuàng)債，抓緊推動(dòng)消費(fèi)基礎(chǔ)設(shè)施等新類(lèi)型公募ＲＥＩＴｓ（不動(dòng)產(chǎn)投資信托基金）項(xiàng)目落地。進(jìn)一步提升期貨市場(chǎng)功能，更好服務(wù)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運(yùn)行大局。
為進(jìn)一步深化資本市場(chǎng)改革開(kāi)放，證監(jiān)會(huì)明確，推動(dòng)注冊(cè)制改革走深走實(shí)，扎實(shí)推進(jìn)投資端改革和監(jiān)管轉(zhuǎn)型。高質(zhì)量建設(shè)北交所，一體強(qiáng)化新三板市場(chǎng)培育功能，打造服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)主陣地。統(tǒng)籌開(kāi)放和安全，做好境外上市備案管理工作，推出更多“綠燈”案例。
從投資角度出發(fā)，西部證券股份有限公司研究員羅鉆輝建議下半年增持券商板塊。券商作為資本市場(chǎng)的中介，有望顯著受益于資本市場(chǎng)活躍和投資者信心增強(qiáng)，從中長(zhǎng)期角度看，居民資產(chǎn)增配權(quán)益市場(chǎng)的趨勢(shì)不會(huì)發(fā)生轉(zhuǎn)變，財(cái)富管理業(yè)務(wù)仍將是支撐券商估值的“矛”。在公募費(fèi)率調(diào)整后，屬于利空落地，市場(chǎng)的擔(dān)憂有所緩釋。二季度市場(chǎng)對(duì)于非銀板塊尤其是券商處于低配狀態(tài)。證監(jiān)會(huì)此次召開(kāi)的年中工作座談會(huì)實(shí)際上強(qiáng)化了下一階段的政策預(yù)期。數(shù)據(jù)顯示，截至今年７月２４日，券商板塊的交易量為?。梗矗病|股，較５月９日的高點(diǎn)下降?。福梗ィF(xiàn)階段無(wú)論是從估值還是從交易量上均有提升的空間。（本文不構(gòu)成任何投資建議。）
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